2023年以来,受防疫政策优化调整、地产利好政策频出等方面影响,A股市场迎来一波拾级而上的反弹行情。2023年的投资曙光是否显现?对此,方正富邦基金经理乔培涛表示,从权益市场来看,2023年大概率上比2022年要好,现在估值仍然偏低,在权益上要坐稳扶好。

据悉,由乔培涛管理的方正富邦新兴成长今年以来业绩亮眼。Wind数据显示,截至2月3日,方正富邦新兴成长A今年以来涨幅13.19%,位居同类前1/40,近6个月回报5.63%,同期沪深300涨幅为0.84%。据了解,该基金没有较多配置消费,主要坚持以景气拐点为核心出发点,挖掘大制造领域更多投资机会。对此,乔培涛解释具体原因在于,回顾历史,当消费复苏时,成长和制造往往也会爆发更大的弹性,提供更好的收益。

展望2023年,乔培涛认为,国内底部反转,海外由盛转衰将是大概率事件。2022年国内经济下行压力主要来自于消费和房地产投资,而这两点又主要受消费场景受限、收入预期下降、地产投资受限等因素影响。进入2023年,国内经济基本面正在发生变化,其中防疫政策放开后,虽然短期内由于发病人数集中爆发导致目前部分消费场景更加冷清,但相信消费场景复苏将是确定性事件。其次,随着疫情过去,中小微企业的复苏弹性也最大,预计将会带动就业的复苏,进而稳定居民的收入预期。收入预期稳定后,消费出行和地产链将仍是2023年基本面角度最具拐点性反转特征的两条主线。

具体来看,乔培涛更看好两类机会,一是困境反转型的机会。他认为,“万物皆周期”,要充分把握好“宏观周期、产业周期、预期周期”三个周期,才能更好的提高投资的命中率和收益率。二是新技术、新产业、新模式、新需求等。过去二十年中美两个大经济体的发展都充分受益于互联网尤其是移动互联网的红利,但是时至今日,产业界创新不足成为这两年中美科技产业界最大的困扰。他认为,下一个大的技术创新浪潮就是虚拟现实和AI。