历经三年重构与沉淀的怡亚通涅槃重生，正在创造属于自己的新纪录。

　　日前，怡亚通晒出三季报，营收和净利润实现双双增长，其中归母净利润4.2亿，同比增长410.9%。尤其是第三季度，单季度实现归母净利润1.58亿元，同比上升667.1%。

　　从全年来看，怡亚通预计2021年全年净利润约5.1亿元~5.5亿元，同比增长313.16%~345.56%。

　　拥抱大消费时代  品牌运营成新增长点

　　“十四五”时期我国进入新发展阶段，顶层规划的发布带动了相关行业的飞速发展，消费行业首当其冲，消费场景、消费习惯的变化，倒逼大消费行业各大中小品牌方进行迭代升级，同时也催生了不少新IP品牌。变化意味着机会，这也为相关细分领域的龙头公司带来了发展机遇。

　　怡亚通是国内首家上市供应链企业，以往主要是主要承接企业各环节供应链外包服务，包括采购与销售执行服务、早年怡亚通通过并购全国380个地级市快消品经销网络介入快消品赛道，其供应链产业和分销网络逐渐覆盖家电、母婴、酒水、食品、日化等快消多品类，在快消领域积累了大量实战经验。近年来，怡亚通根据自身能力优势，提升整合能力，实现品牌的反向定制、运营以及孵化。如今，怡亚通已经在大消费领域形成全链路的一体化服务能力，品牌运营和孵化业务的毛利率更是远超其他业务，成为公司业绩和利润的新增长点。

　　在怡亚通的品牌运营版图里，首先取得成绩的是白酒赛道，怡亚通已经成功孵化出钓鱼台、国台等已经打响名号的白酒品牌，“摘要12”、“红星1949”、“大唐秘造”等怡亚通运营或孵化的新品牌产品随后也相继杀入白酒市场。怡亚通方面表示，前三季度酒饮品牌运营销售总额约为8亿元，分产品线看，钓鱼台销售额约为3亿元，国台销售额约为1.5至2亿元，受产能的限制，钓鱼台和国台今年增量为10-15%。红星1949销售额约为3000至4000万元。

　　据了解，目前怡亚通已将白酒的品牌运营模式复制到啤酒、小家电、日化等多个领域，成功推出国际米兰精酿啤酒国产版、新风谷空气净化机、施耐德洗地机等多款品牌运营或品牌孵化的新产品。不难看出，怡亚通对品牌的运营和孵化服务，已经贯穿品牌的定位、营销策划、分销、零售等全流程环节，可针对不同发展阶段的品牌提供代理运营和从0到1 孵化的服务。更加可以预见的是，未来品牌运营及孵化业务在公司业务中所占比重还将继续提升，给外界也留下了巨大的想象空间。

　　靓丽业绩吸引券商机构齐“登门”

　　三季报发布之后，怡亚通也迎来了机构的上门调研，包括交银施罗德、建信金融资产投资有限公司、中邮保险、工银瑞信、中海基金、中邮基金、招商基金等头部券商和公私募机构，就公司业务模式、品牌运营新业务、未来业务可持续性发展性等问题与怡亚通相关高管进行了交流。近40家投资机构同一时间密集调研一家上市公司，也展现了如今怡亚通在资本市场的“受捧程度”。

　　此外，怡亚通靓丽的业绩，券商也给出了“优于大市”、“买入”等评级。浙商证券的马莉团队认为，怡亚通在此基础上未来更存在超预期发展的可能，主要理由是：基于对小B大B及C端的了解，怡亚通自2017年开始对优质品牌进行培养、赋能和运营，结合消费趋势反向精准选品(C2M)，充分挖掘品牌潜力，在大消费领域中推出品牌运营业务，其中白酒板块表现亮眼——2020年公司白酒品牌运营业务通过运营钓鱼台珐琅彩及国台黑金十年等单品，凭借不足5%的收入占比，抖客网，实现近10%的毛利占比，2021年公司将进一步新增若干独家产品以丰富产品矩阵，除了原有的大单品外，今年三季度推出的新品已开始对业绩实现增厚。

　　该团队认为，在酱酒热下，经测算，预计2025年规模至少或达40亿元。随着怡亚通将白酒板块成功运营经验复制至毛利更高的小家电及医美领域，公司2023-2025年品牌运营业务规模可达百亿，“利润端表现可期”。