长久以来，很多人谈到国资就认为浪费亏损，甚至认为“国进民退”。现在这些刻板印象是时候改变一下了。国资一但发挥优势，将变得威力十足。

　　U盘时代王者，告倒索尼，几度易主，朗科的黑红之路

　　2022年4月24日，13万人的目光聚集于“淘宝网-阿里拍卖”平台，这里正上演了一出“股权争夺战”。事件的主角正是朗科科技(300042)4987.5万股无限售普通股股票，谁一旦竞拍成功就将成为朗科的第一大股东。

　　朗科科技成立于中国互联网第一次浪潮。核心创始人正是赫赫有名的U盘之父：邓国顺。依靠其先发优势及超过150件的U盘专利，至2003年，该公司销售额高达5亿元，占据了国内50%的U盘市场份额，被业内誉为“软驱软盘终结者”。当初的中国有些制造企业尤其是科技产业大多是侵权别人的，很少受到别人的侵权。朗科却正好相反，仿制产品不断出现，遍及世界，侵权者中甚至包括当年科技界的霸主日本索尼公司。最终，索尼因为侵权，赔偿朗科一千万元，朗科作为中国民族企业在全球科技舞台上为中国科技界赢得了脸面。

　　2010年，朗科成功在A股创业板上市。上市后，朗科因为内部动荡，以及之后进入的大股东自身存在债务危机，朗科这个中国移动存储第一股在金融市场上一直争议不断，走出了一条黑红之路，也错失了它发展的“黄金时代”。

　　朗科科技被迫“卖身”的4987.5万股占公司总股本的24.89%。这是无奈之举，也是历史的必然。扫清内部发展障碍，减少内耗，已经事关这家研发型企业的生死存亡。

　　经过9小时239次激烈角逐，最终韶关市城市投资发展集团有限公司(以下简称“韶关城投”)以10.34亿的价格在4名竞拍者中胜出，结束了这场拉锯战。

　　国家队进场，国资进入抄底时代？

　　接盘朗科的大佬韶关城投，背景并不一般，它的背后站着的是韶关政府。韶关城投成立于2003年9月，是韶关市唯一一家主体信用评级达到AA级实体运作的市属国有企业，投融资正是它的四大主营业务之一。

　　业内人士评价，这一场拍卖让韶关城投“抄底”朗科，用最小的代价直接控制了一家基本面优良的上市公司。

　　朗科的主营业务为存储产品研发、生产和销售。它的产品系列涵盖移动存储、工业存储解决方案、固态产品、内存产品、电脑周边设备。而且，朗科还手握“Netac”、 “优盘”等知名商标，商标注册区域覆盖美国、法国、意大利、韩国、日本、马来西亚、中国香港等全球多个国家及地区。

　　专利运营收入是其主营业务的另一大收入来源。作为全球闪存盘及闪存应用领域产品与解决方案的领导者，朗科参与了闪存盘国家行业标准制定，是 SD-3C、LLC 许可持有人。据年报数据显示，截至2021年底12月，其专利及专利申请总量332项，拥有已授权专利318件，其中授权发明专利254件，世界各地有很多地区都有上述发明专利和专利申请，获得的利益十分可观。所形成的专利族在全球范围内被苹果、谷歌、英特尔、IBM、微软、三星、东芝、闪迪、日立、中兴通讯等 70 家国内外顶尖机构所引用。毫不夸张地说，这是一家仅靠专利费就可以躺赚的公司。

　　此外，朗科科技持有的“朗科大厦”估值 40 亿。目前租赁给腾讯科技使用，2021年房租收入3771万元。

　　截至2021年12月31日，朗科科技超募资金余额为约2亿元(不含利息和投资性收益)，闲置募集资金余额为1.66亿元(不含利息和理财收益)，公司尚未使用的超募资金、闲置募集资金余额(含利息和理财收益)共计约 5.4亿元。而且，朗科科技自身负债极少，截止2021年，朗科流动负债占总资产比率仅为10.8%，远低于计算机设备其它企业。

　　尽管受到新冠肺炎疫情的严重冲击，面临整体全球经济波动的巨大影响，从朗科披露的2021年年报来看，朗科2021年仍然逆势上扬实现营业总收入19.13亿，同比增长28.30%。

　　无论从哪方面看韶关城投确实是抄底了。

　　朱镕基与淡马锡模式

　　如果你以为只是单纯的资本运作，那又错了。故事的真相远不止于此。

　　同在广东省，韶关城投的邻家大哥深圳国资委已经身体力行地给弟弟们打了个样。在深圳国资委旗下，总共有30家直管企业和34家上市公司，此外还投资了上千家企业。2021年，深圳市属国资国企的资产总额突破超过4.6万亿元，营收8991亿。深圳国资委接二连三“收购”大企业的背后是，深圳虽然GDP高，但是在基础设施如教育、医疗、交通、住房、养老、零售、物流这些方面还不如北上广，于是它通过国资大手笔收购或投资头部民企，让它们为深圳所用。

　　而这种模式并非深圳首创，缘起于前国务院总理朱镕基。

　　1999年，朗科刚成立的那一年，朱镕基访问新加坡对淡马锡模式非常感兴趣。回国后总理就要求国资委学习淡马锡模式，管理好国有资产。

　　这种模式正是新加城利用良好的国有资本运作，成为低税收天堂的秘诀。

　　简单来讲，就是将投资企业分为三类，第一类，对涉及国家重要资源和公共事业的企业100%持股或持有多数股份；第二类，对具有良好发展前景的行业以及新兴行业中的龙头企业持有部分股份；第三类，对经营不善或与投资策略不再相符的企业出售其持有的股份或协助其公开上市退出。这样一来，抖客网，既保留了企业的国有属性，也避免了西方国家私有化过度激进，带来的基础设施老化和社会矛盾加剧等问题。

　　深圳是“社会主义先行示范区”，淡马锡模式让深圳国资委向全国交出一份令人满意的阶段性答卷。

　　韶关城投入主朗科成为第一大股东，明显属于淡马锡模式的第一类，后面有着哪些考量呢？

　　韶关布局东数西算大棋局，朗科只是第一步

　　如果我们将投资的时间线拉长到2个月前，你将发现韶关城投并非是简单地抄深圳笔记，一时兴起“买买买”。

　　2月16日，国家发展改革委等部门批复同意在粤港澳大湾区启动建设全国一体化算力网络国家枢纽节点，规划设立韶关数据中心集群。韶关就此正式成为“东数西算”大湾区枢纽节点，承接广州、深圳等地实时性算力需求，引导温冷业务向西部迁移，构建辐射华南乃至全国的实时性算力中心。

　　在朗科这4987.5万股拍卖之前，坊间就传言韶关城投曾有意接手朗科科技上述股权。但是韶关城投关未回应。直到拍卖结束，大家才发现4名竞拍者中的胜出者“H8239”正是韶关城投。

　　一切都得到了最合理的解释。