从目前发展态势来看，MANNER和Tims中国都意识到一点：上市不代表什么，快速开店也不代表什么，能否把差异化优势发挥到极致，做到持续盈利，活得更久更好，才是事情的关键。

　　你方唱罢我方登场，这句话很好地描绘了2021年咖啡市场的融资之火热。

　　咖啡市场可以划分为速溶咖啡和现磨咖啡两个赛道，两个赛道的多个品牌在今年上半年（包括7月）融资不断，根据公开报道的融资至少有17起。比如在速溶咖啡赛道，以品质速溶咖啡为主产品、主打线上销售渠道的三顿半在6月拿到CPE源峰资本、IDG等数亿元融资，投后估值达到45亿元，而去年三顿半才刚刚拿到红杉资本中国基金领投、峰瑞资本的B轮投资；另一个本土精品速溶咖啡品牌永璞咖啡也拿到了数百万的融资。

　　现磨咖啡赛道融资热度更甚，比如主打“快咖啡”场景、强调便利性、高性价比的中国本土精品咖啡品牌MANNER融资4次，拿到了数亿美元融资；加拿大国民咖啡品牌Tim Hortons中国2月份获得了红杉以及腾讯的投资；主打创意咖啡饮品和线下空间体验的精品咖啡品牌M Stand半年内融资2起，金额超6亿元；另一个即将开店超100家的精品咖啡品牌“代数学家”拿到了腾讯的独家战略投资……就连瑞幸咖啡也在“回血复活”，其公布的第三季度财报显示，盈利能力正在改善，而且还在4月拿到了新融资。 

　　咖啡市场一片火热，不过要说今年发展最迅猛的，当属MANNER和Tims中国。目前两者估值最高，开店速度也最猛，被市场看作是新一代的咖啡新贵。

　　一 

　　流水的咖啡新贵，铁打的星巴克？未必

　　“网红”精品咖啡品牌MANNER今年令人瞩目，6个月内融资4次，5月和6月分别接受了美团和字节跳动的数亿美元融资。目前其在上海、北京、深圳等7个城市开店200多家，预计2021年底门店数将达到400-500家。

　　Tims中国，背靠Tim Hortons这个全球第二大连锁咖啡品牌，虽然2019年才进入中国，但目前已开店388家门店，门店数量位居星巴克和瑞幸之后，排名第三。Tims中国宣称，到2026年要在中国开出2750家门店，开店速度将达到每36小时开一家。

　　虽然二者势头很猛，但现今中国咖啡市场稳坐第一的，还是星巴克。

　　星巴克入华至今22年，依靠强大且较完整的全球供应链和雄厚的资金基础，已开店5100家。其具有极强的品牌议价能力，可轻松拿下全国城市商圈里的黄金位置，且只需付出远低于行业水平的租金。这正是星巴克的“护城河”，开店越多，规模效应越强，品牌的议价能力就越强，成本结构中租金就越低，可盈利空间就越大。

　　在星巴克稳坐第一的这22年期间，虽然不断有竞争对手出现，比如国外的costa、漫咖啡，以及国内的雕刻时光、上岛咖啡等等，但对星巴克真正造成过威胁的只有前两年“蒙眼狂奔”“流血上市”而今已锐气尽失的瑞幸咖啡。

　　在过去22年中，中国市场还没有出现一个真正可以挑战星巴克的咖啡品牌，市场格局一直是“流水的咖啡新贵，铁打的星巴克”。

　　那如今的咖啡新贵MANNER和Tims中国会不会打破这种格局？

　　粗浅来看，是存在这种可能性的。

　　首先是“基础不错”。这两个咖啡新贵品牌是在实现了门店盈利的基础上，才借助资本力量快速扩张。这种“正确的跑步姿势”为改变市场格局打下了“肌肉”基础。

　　其次是资本市场看好。目前，MANNER估值达20亿美元，平均单店估值高达1300万美元，是星巴克单店估值的3倍。Tims中国则有腾讯的战略投资，实力同样不容小觑。目前Tims中国的业务估值约16.88亿美元，计划将在2021年第四季度通过SPAC（ Special Purpose Acquisition Company，即“特殊目的并购公司”）方式在纳斯达克上市，获取更多资金来快速扩张。

　　那么打破传统市场格局的可能性，会有多大？

　　思考这个问题，我们不妨抛开时间这个最大的不确定性变量，来看看确定性变量：MANNER和Tims中国的核心能力和发展潜力（主观能动性），以及未来整个咖啡市场的增长空间（宏观背景）。

　　为此，下文将从5个维度对这两家咖啡品牌进行剖析：差异化定位、门店选址策略、商业模式（包括盈利能力）、增长节奏以及未来增长可能遇到的重大挑战。

　　二 

　　MANNER：把差异化优势发挥到极致

　　差异化定位：平价精品咖啡

　　MANNER成立于2015年，定位是“平价精品咖啡”，走的是性价比路线，理念是“让咖啡成为生活的一部分”。

　　MANNER的一杯美式或者拿铁只需15-20元，如果自带杯子还能减5元，相当于10-15元一杯精品咖啡。这个价位放在30-50元一杯咖啡的精品咖啡市场，绝对是所向披靡的“大杀器”。而跟星巴克相比，MANNER的美式、拿铁类咖啡产品便宜至少50%，而且更好喝（精品咖啡对咖啡生豆的要求更挑剔，对烘焙手法更讲究，而且追求新鲜）。

　　这让MANNER既避开了与其他精品咖啡品牌在精品咖啡这个价位里的激烈竞争，还能以“便宜好喝、咖啡感浓的咖啡”标签吸引更广的用户群，这些人习惯喝咖啡但不是很懂精品咖啡，也想要“便宜且好喝的咖啡”，从而突破精品咖啡品牌一直以来的小众圈层。 

　　能坚持做到“平价的精品咖啡”是很难的。精品咖啡生豆的购买成本要高于大宗商品咖啡，制造成本也高一些，尤其是为了追求新鲜好喝的品质，很多精品咖啡品牌大多采用3-7天内的新鲜烘焙的方法。所以，线下咖啡市场里有一种说法，“十店九赔一平”，意思是10个咖啡店里有9家店是赔钱的，剩下的那家店只能是维持收支平衡，不赔钱而已。

　　而MANNER在既不做高额补贴、又不做线上订单的情况下，却实现了单店盈利。凭什么？原因是它建立了一种堪称极简的商业模式。

　　极简的商业模式：10-15元的单品，2平米小店

　　线下连锁咖啡店想要盈利，一方面要不断增加每天出杯量（有资料显示，每日100-200的出杯量才有望收支平衡），另一方面要尽量控制和降低成本，尤其是控制占大头的房租这类不会带来任何收益的“负担”支出。

　　MANNER从一开始就做对了这两点。

　　首先，MANNER坚持用高质量的咖啡品质来吸引和留住咖啡消费者，以增加出杯量。作为精品咖啡品牌，优质的咖啡豆、风味、烘焙手法和新鲜度等是必须的，否则就不是精品咖啡。

　　MANNER创始人韩玉龙创办MANNER前，曾在上海精品咖啡烘焙的领导品牌之一Café Del Volcán做过一年的咖啡豆烘焙师，掌握了高水平的精品咖啡制作工艺。咖啡高品质是MANNER能持续破圈的基础。中国首位COE咖啡评杯比赛的国际裁判黄俊豪对MANNER评价很高，“上海精品咖啡业界只有少数的几家窗口店，MANNER是里面咖啡做得最好的”。