4月14日晚间，鲁商健康产业发展股份有限公司（以下称“鲁商发展”）发布2021年年度报告。公司实现营业收入123.63亿元，同比减少9.20%，实现归属于母公司所有者的净利润3.62亿元，同比减少43.34%。

　　财报显示，业绩下滑主要为地产业务受市场下行影响。不过，除地产业务外，化妆品、生物医药、原料及添加剂业务板块均实现同比增长。其中，化妆品业务表现格外抢眼。报告期内，化妆品板块营业收入实现14.95亿元，同比增长117.01%；毛利率为63.68%，上升4.54个百分点。

*截自鲁商发展财报

　　值得一提的是，高位增长的化妆品板块，起锚推手实为鲁商发展旗下公司山东福瑞达生物股份有限公司（以下简称“福瑞达生物股份”）。

　　作为化妆品业务的主营公司，福瑞达生物股份在经过20多年的积淀后，已经形成以颐莲、瑷尔博士、伊帕尔汗、善颜、UMT、诠润、贝润等品牌为代表的化妆品矩阵。其中，颐莲和瑷尔博士两大子品牌近年发展迅猛，销量连年翻番，引起行业广泛关注。

　　对此，福瑞达生物股份总经理高春明说道，“这主要得益于企业20多年专注化妆品的科研积累和过硬品质，在国家监管政策趋严、消费升级、国货品牌崛起等多因素共同推动下，让福瑞达化妆品得以快速出圈”。

　　01

　　两大品牌营收近14亿

　　线上占比超9成

　　作为科研技术大厂，福瑞达生物股份近年来业绩可圈可点。

　　化妆品观察梳理其近4年业绩数据发现，2018年至2021年间，福瑞达生物股份均保持高位增长，其中，2020年营收同比增长119.83%，创历史新高，去年则在此基础上再次实现了117.01%的增长。

　　通告称，营收大幅增长主要系公司注重发展自有品牌，且在产品差异化战略基础上形成了自有品牌矩阵，颐莲、瑷尔博士作为其拳头品牌，贡献了主要营收来源。2021年，颐莲、瑷尔博士两品牌营业收入共计达13.9亿，约占总营业收入的93%。其中，颐莲品牌实现营业收入6.46亿元，同比增长73.08%；瑷尔博士实现营业收入7.44亿元，同比增长272.14%。

　　另外，积极拓展销售模式也是其营收增长的原因之一。财报称，在后疫情时代下，在线下，随着商超销售额下降，福瑞达生物股份陆续退出大润发、青岛福兴祥等商超，转而开发了百余家直营店、加盟店；在线上，则在天猫、淘宝、京东、有赞等渠道外，深耕直播赛道，并与抖音、快手等多家平台达成深度合作。

　　财报显示，线上渠道是福瑞达生物股份的重点渠道。2021年，化妆品业务网上销售渠道营业额为13.96亿元，同比增长144.84%，占据化妆品总营收的93%；其他销售渠道营业额为9864.1万元，同比下降16.82%。

　　具体来看，颐莲采用以线上渠道为主，线下渠道为辅的销售模式。其中，线上销售形成天猫、京东直营渠道双线并行、分销渠道全力跟进；线下销售形成KA全国范围内站点布局与CS高势能集合店全面入驻的销售模式。2021年，颐莲品牌线上渠道销售占比达到96.17%。

*截自鲁商发展财报

　　瑷尔博士则采取线上线下全面布局、多渠道共同发展的思路。其中，线上渠道以天猫旗舰店为主，抖音起量迅速；线下构建新零售体系，拟以单品牌店+商圈店布局全国。2021年，瑷尔博士线上渠道销售占比为97.98%。值得一提的是，截至2021年底，瑷尔博士皮肤颜究院加盟商已经覆盖全国40多个城市，且品牌已经入驻了调色师、KKV、三福时尚、喜燃等CS渠道新业态，覆盖超过百余个城市、超过上千个核心商圈。

　　02

　　三大增长逻辑

　　高春明曾介绍，与国内很多化妆品企业发展路径不同，抖客网，福瑞达生物股份是从医药行业转投化妆品行业。自1998年成立以来，福瑞达生物股份已经构建“产学研医”协同创新模式。纵观其发展轨迹，福瑞达生物股份背后有三大增长逻辑。

　　其一，“小火慢熬，小步快跑”策略，单品销售破亿。

　　尽管拥有着诸多其他品牌难以企及的优势，如资本优势、研发与技术平台优势、健康产业链集群优势等，但福瑞达生物股份旗下颐莲、瑷尔博士等品牌始终遵循“小火慢熬，小步快跑”的策略，并不急于走上头部达人直播带货的模式。而是将消费者真实反馈作参考，一步一步实现对产品的改善和优化升级。

　　财报显示，2021年，颐莲以玻尿酸补水喷雾为战略大单品，实现多渠道开花，累计销量突破1500万瓶，获得天猫金妆奖年度化妆水奖与山东知名品牌。同时，带动玻尿酸活颜焕亮精华液、聚谷氨酸次抛原液、玻尿酸嘭润水乳、玻尿酸水光肌原液面膜四款产品也受到消费者广泛认可和喜爱。

　　瑷尔博士同样以爆品策略出圈，2021年，瑷尔博士旗下洁颜蜜、香蕉面膜、益生菌水乳、前导精华等多个单品过亿元，其中，洁颜蜜、香蕉面膜等爆品销售额占品牌总销售额70%左右。另外，瑷尔博士最近推出的“闪充精华”新品，一上市便登上天猫抗皱精华热销榜TOP1。

　　据介绍，“闪充精华”由研创团队历时三年多时间研发和打磨，采用“3D多维抗皱理念”和“双重阻皱技术”，实现微生态与抗初老的合二为一，拥有国内首创独家双菌发酵褐藻技术，褐藻精萃成分是原型VC抗氧化的5倍，在包装上则使用RELLET可替换包装设计，践行减塑环保和可持续发展理念。

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