本月人民银行调降MLF操作利率，带来债市利率普遍下行后，人民币汇率也同时出现贬值行情。而刚刚过去的周末，有两大事件对市场影响较大：首先，中美审计监管合作协议落地；其次，全球央行年会，鲍威尔发言透露出坚定加息，抖客网，进而推动人民币汇率进一步的贬值。

巨丰投顾：人民币不会出现单边下跌破7为小概率事件

近期人民币汇率回落的因素：国内货币政策进一步放宽，近期MLF和LPR利率下调，对汇率产生短期的扰动；美联储加息步伐没有放缓，欧元持续疲软；疫情反复，四川限电等因素使得资金面对于国内经济复苏进程产生担忧。中美利差倒挂如若持续走阔，汇率是有一定破7的可能，但人民币支撑因素持续稳固，并不具备长期贬值的基础。

巨丰投顾高级投资顾问谢后勤表示美元强势的原因之一，是相对欧元和日元强势，日本央行持续量化宽松，日元贬值趋势明显，俄乌冲突下，欧元区资金流出，美国起到资金避风港的作用。其二是加息，美联储紧缩性货币政策，使得美元在全球市场中显现得更加稀缺，从促使趋势的走强。

巨丰投顾高级投资顾问陈昱成表示近期美联储鲍威尔给出鹰派言论，强调将继续收紧货币政策，以达成控通胀的目标，这对于美元短期强势给予极大的支撑。人民币汇率作为相对价格，取决于人民币与外币的需求强弱。美元强势自然人民币会相对弱势。从经常性账户看，中国出口还保持着一定的韧性，长期看人民币的支撑来自于国内的经济修复，所以不会出现单边贬值的情况，破7为小概率事件。

今天我们重点讨论一下，汇率对通胀资产价格的影响，人民币下一步怎么走以及复盘过往几次人民币贬值背景下，A股如何走向，以及哪些板块会相对受益。