随着公募基金二季报的发布，基金经理关于市场的最新研判也浮出水面。融通健康产业以短期、中期、长期优秀的业绩引起了市场的关注，该基金的基金经理万民远也在其二季报中指出，乐观看待板块中长期前景，估值匹配的优质医药股迎来真正价值投资机会。

　　经托管行复核（以下数据同），过去5年（截至2022年6月30日），融通健康产业取得191.02%的收益率（同期业绩比较基准为23.38%），据银河证券，在全市场21只医药医疗健康行业偏股型基金（股票上下限60%-95%）中，排名第1；过去4年，收益率164.63%（同期业绩比较基准为17.16%），同类排名1/27；过去3年，收益率126.42%（同期业绩比较基准为28.96%），同类排名2/34；过去1年，收益率-6.14%（同期业绩比较基准为-18.01%），同类排名2/52。

　　融通健康产业不仅业绩优秀，回撤控制也很优秀。近年来，当市场出现重大风险集聚或受突发事件影响时，抖客网，融通健康产业得益于整体持仓估值较低，受到的影响相对较小，整体回撤控制在同类产品中表现优秀。最近三年（截至2022年6月30日），融通健康产业最大回撤为29%，而同类产品中位数为42.03%。

　　基金经理万民远表示，继续坚持“守正出奇，逆向投资”，在好的贝塔里找阿尔法，用绝对收益的理念做相对收益。即注重个股的估值安全边际，通过集中个股、分散细分领域，同时放弃估值泡沫的收益来控制组合的回撤风险。近期医药板块持续下跌，优质个股估值已有较高安全边际，已具备较好的投资价值。同时重点把握拐点型公司戴维斯双击机会，挖掘隐形龙头价值发现的机会。当下对医药板块放低预期收益的同时，乐观看待板块中长期前景，万亿市场的医药板块细分领域众多，不缺结构性机会。

　　具体到个股选择，万民远表示，坚持“逆向思维，人多的地方不去”原则，在企业经营阶段性 低点布局，组合构建遵循产业趋势优先，成长与估值匹配，不追逐短期热点，提前预判，做孤独 的“拐点型”价值发现者。

　　万民远对精选赛道及成长性较好且估值相对较低的个股进行重点配置，减配医保控费受损较大的相关标的，以中线持股的心态从容守候，用时间换空间，并适时调整组合结构。

　　万民远认为，医药板块近一年调整幅度较大，尤其以 CXO 为代表的景气赛道股估值大幅调整，同时交易拥挤度大幅缓解，板块风险释放充分，且产业长期成长逻辑并未破坏，估值匹配的优质医药股迎来真正价值投资机会。目前基金重点布局创新药及其产业链（受益于未来用药结构优化）、高端器 械（受益于进口替代）、零售药店（受益于行业集中度提升及处方外流）及类消费（受益于消费升级）等高景气度资产。

　　风险提示：基金业绩均经托管行复核，数据截至2022.6.30，融通健康产业近1年、近2年、近3年、近4年、近5年的业绩分别为-6.14%、6.73%、126.42%、164.63%、191.02%，同期业绩比较基准为-18.01%、-7.43%、28.96%、17.16%、23.38%。排名数据来源：银河证券；评级来源：晨星评级截至2022.3.31、海通证券截至2022.5.1、银河证券截至2022.4.1、招商证券截至2022.3.31。万民远当前在管2只公募基金：融通健康产业成立于2014年12月25日，2017年-2021年的业绩分别为-7.81%、-16.36%、86.88%、66.75%、14.92%，同期业绩比较基准分别为1.59%、-18.55%、25.74%、34.49%、-2.8%；万民远自2016年8月26日管理至今。融通鑫新成长成立于2021年10月8日，2021年业绩为12.17%，同期业绩比较基准为-0.04%，成立至2022年3月31日，业绩为1.43%，同期业绩比较基准下跌10.75%。万民远自2021年10月8日管理至今。过往业绩不代表未来收益。文章中的信息均来源于公开资料，本文作者对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。文章中的内容和意见基于对历史数据的分析结果，不保证所包含的内容和意见在未来不发生变化。本文仅供参考，在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人投资建议。基金投资有风险，投资者投资前应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。公司旗下基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对基金业绩表现的保证。投资者在投资金融产品或金融服务过程中应当注意核对自己的风险识别和风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的金融产品或金融服务，并独立承担投资风险。