一、市场回顾

　　7月，国内外重大事件频出。美国11月中期选举临近，在一系列压力下，美国拾起芯片法案、预摘牌中概股等议题，另外，美国6月CPI创40年以来新高，为应对通胀，美联储毫无意外地继续加息，然而拜登政府却无意降低对华关税，也无法说服沙特实质性增产，利率走高恐使美国经济走向衰退。欧洲方面，俄乌冲突持续，粮食、能源的供应受到干扰，加之极端气候影响，粮食与能源短缺或在秋冬季节显现。中国方面，在上半年疫情和国际流动性趋紧的背景下，我国实施宽松货币政策的空间有限，下半年稳增长压力较大，房地产市场在“房住不炒”的原则下难以大幅拉动经济，7月官方制造业PMI回落在一定程度上影响了市场信心，为实现经济平稳运行，7月28日中央政治局会议部署了下半年的经济工作，强调须着力稳就业稳物价，保持经济运行在合理区间，力争实现最好结果。

　　市场方面，7月A股震荡下跌，成交额有所萎缩，从6月底最高的1.3万亿元下降至不足9000亿元，板块上跌多涨少，机械、船舶、汽车、农业等板块有一定的涨幅，消费、半导体、能源、金融、地产等板块跌幅较大。风格上看，7月以来大小盘分化明显，其中以沪深300指数、上证50指数为代表的大盘股跌幅较大，中盘股跌幅较小，小盘股略有上涨。基差方面，主要股指基差波动有限，其中沪深300指数年化贴水幅度徘徊在4%至5%之间，中证500指数年化贴水幅度在7%-8%之间，中证1000指数年化贴水幅度维持在7%左右。

　　受国际流动性趋紧、A股走弱以及中概股预摘牌等因素影响，港股市场在7月震荡走弱，目前临近上半年低点。板块上看，消费、汽车、物流和能源表现相对较强。美股方面，通胀以及美联储的温和加息已被市场预期，紧缩政策对股票市场的边际影响降低，7月中旬以来美国三大股指出现较强反弹。

　　大宗商品市场方面，原油延续6月以来的下跌，但跌势趋缓，目前已进入宽幅震荡阶段；LME金属以下跌为主，近期跌势趋缓并出现小幅反弹，外盘农产品多数下跌。国内商品在7月前半个月呈系统性下跌走势，随后各板块出现不同幅度的反弹。

　　总体上看，7月A股震荡下跌，市场成交趋冷，商品市场大幅下跌后有所反弹。中基私募50指数在7月表现较好，对冲策略、CTA及衍生品策略均获得盈利，股票多头策略小幅亏损。

　　二、中基优选私募基金50指数

　　《

》以促进行业发展为初衷，经长时间酝酿及充分准备，推出“中基优选私募基金指数（系列）”，努力将“中基优选私募基金指数”打造成为权威的可投资私募指数，推动私募基金指数化投资，促进国内证券私募行业的健康发展。2021年3月5日，《

》正式发布该系列的旗舰指数——“中基优选私募基金50指数”（简称“中基私募50指数”）。

　　“中基优选私募基金50指数”共包括50只成份基金，成份基金均来自于市场主流的策略，包括股票多头策略、中性策略和CTA及衍生品策略，并在此大类的基础上，通过量化优选、现场调研深入解析基金的二级细分策略。根据现代资产组合理论，结合各二级策略不同的逻辑、收益风险特征、低相关的历史业绩表现进行组合配置，其中股票多头策略占比64%，中性策略占比20%，CTA及衍生品策略占比16%，并在各大类策略中做二级策略均衡，使得投资组合的风险分散。《

》将按既定规则，持续跟踪成份基金，不断挖掘新的候选基金，逐步优化成份基金。

　　从历史表现来看，中基优选私募基金50指数具备了走势相对稳健良好，回撤较小，修复回撤时间较短的特点。

　　（一）指数表现 1、指数走势

　　2022年7月，中基优选私募基金50指数（以下简称“中基私募50指数”）表现良好。在A股震荡下跌、市场成交转冷的行情下，中基私募50指数大幅跑赢沪深300指数。

　　最近一年，沪深300指数下跌幅度高达18.06%，而中基私募50指数仅下跌5.19%，不仅跑赢沪深300指数，还获得了12.87%的超额收益；基准日2019年7月1日至今，中基私募50指数累计盈利74.84%，远超沪深300指数累计收益9.01%，累计超额收益达65.83%。

　　2、业绩指标

　　业绩指标方面，基准日以来，中基私募50指数年化收益率超过20%，远超同期沪深300指数表现，中基私募50指数盈利能力突出；风险方面，中基私募50指数年化波动率在12%左右，显著低于沪深300指数的19%，最大回撤也较小，因此在风险收益指标上，中基50指数的夏普比率达到1.5，而沪深300指数的夏普比率仅为0.05。

　　综上，作为“中基优选私募基金指数（系列）”的旗舰指数，中基私募50指数表现出相对较高的收益、相对较低的波动性与回撤，其长期获取超额回报具有持续性，体现了大类策略和二级策略均衡配置下优秀私募的业绩表现。

　　3、月度表现

　　在自2019年7月起至今的37个月中，中基私募50指数有24个月跑赢指数，尤其是在沪深300指数出现下跌的18个月中，中基私募50指数均跑赢沪深300指数。

　　2019年7月以来，沪深300指数有19个月上涨，累计上涨幅度为75.23%，中基私募50指数在这些月份中涨幅达到62.84%，从比例上看捕获了沪深300指数近84%的涨幅，表明中基私募50指数获得了沪深300指数上涨时绝大部分的收益，显示出优异的收益捕获能力。

　　在沪深300指数下跌的18个月中，中基私募50指数全部跑赢沪深300指数，且其中有9个月“逆市”上涨。这18个月里沪深300指数累计跌幅达62.45%，中基私募50指数仅下跌4.42%，显示出优异的防守能力。

　　从沪深300指数上涨和下跌两部分看中基私募50指数，可以发现中基私募50指数明显呈现出“多跟涨，少跟跌”的特点。

　　（二）成份表现 1、分策略表现

　　2022年7月，中基私募50指数微跌0.64%，三类策略中对冲策略、CTA及衍生品策略均有盈利，其中CTA及衍生品策略贡献盈利最多，达0.19%，对冲策略盈利0.14%，股票多头策略亏损0.97%。

原标题：【对冲策略保驾护航，中基私募50指数7月报来了】 内容摘要：一、市场回顾 7月，国内外重大事件频出。美国11月中期选举临近，在一系列压力下，美国拾起芯片法案、预摘牌中概股等议题，另外，美国6月CPI创40年以来新高，为应对通胀，美联储毫无意 ... 文章网址：https://www.doukela.com/zmt/123470.html； 免责声明：抖客网转载此文目的在于传递更多信息，不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考，不构成投资建议。如果您发现网站上有侵犯您的知识产权的作品，请与我们取得联系，我们会及时修改或删除。