截至2022年8月31日，沪市主板1663家上市公司完成2022年半年度报告披露。总体来看，面对上半年国际形势复杂演变、国内疫情冲击等超预期因素影响，在国家稳经济一揽子政策支持下，沪市主板公司展现出较强的发展韧性，有力推动国民经济持续恢复。

　　一、主要经营指标实现正增长

　　2022年上半年，沪市主板公司合计实现营业收入24.77万亿元，净利润2.33万亿元，扣非后净利润2.24万亿元，同比增长9%、6%和8%，主要经营指标均保持增长态势。分季度看，一季度营业收入、净利润、扣非后净利润同比增长12%、7%和6%；二季度同比增长6%、6%和5%，环比增长6%、5%和2%。二季度受疫情影响，4、5月份局部地区阶段性停工停产，随着疫情防控工作推进，生产经营逐步回归正常轨道。

　　从产业结构看，实体类公司实现营业收入19.75万亿元，净利润1.13万亿元，扣非后净利润1.05万亿元，同比增长11%、12%和15%，其中二季度同比增速分别为7%、6%和6%。金融类公司实现营业收入5.02万亿元，净利润1.19万亿元，同比均基本持平。从企业属性看，国务院国资委下属央企合计实现营业收入10.81万亿元，净利润0.64万亿元，同比分别增长17%和19%，高质量发展势头明显。民营企业亦保持较强经营韧性，上半年实现营业收入4.07万亿元，净利润0.28万亿元，同比增速均为3%。

　　二、保民生、稳就业作用明显

　　沪市主板汇聚了一批关系国计民生的支柱产业，在上半年疫情反复、原料涨价的形势下，全力稳供保价，保障民生基础。能源供应方面，五大电力龙头公司上半年发电量合计超4500亿千瓦时，同比增长8%；深圳燃气（601139）、贵州燃气（600903）、成都燃气（603053）等以城燃为主业的公司上半年天然气销售量约190亿立方米，同比增长4%；中国神华（601088）、陕西煤业（601225）、兖矿能源（600188）等煤碳企业上半年煤炭产量2.8亿吨，同比增长2.3%。物流运输方面，以煤炭运输为主的大秦铁路（601006）上半年完成货物发送量3.5亿吨，同比增长2.4%；圆通速递（600233）、德邦股份（603056）上半年快递业务完成量同比均实现增长；建发股份（600153）、厦门国贸（600755）等供应链公司上半年实现经营货量合计2.8亿吨，同比增长11%。

　　稳就业方面，沪市主板公司上半年整体就业人数达1667万人，预计间接带动就业人数2.17亿人；支付职工薪酬合计2.01万亿元，同比增长6%。物资保障方面，食品药品、批发零售保持稳定供应，养殖企业上半年合计完成出栏量390万头，同比增长91%；光明乳业（600597）保障疫情期间上海每日乳制品总产量约800多吨，永辉超市（601933）日产超20万份保供套餐；上海医药（601607）、九州通（600998）、老百姓等公司药店在疫情期间“应开尽开”，并主动承担防疫物资配送工作。

　　三、上中下游行业分化有所扩大

　　2022年上半年，沪市主板约9成大类行业实现盈利，超3成行业实现营业收入、净利润双增长，上中下游业绩分化态势延续。上游行业维持高景气度。上半年大宗商品价格保持高位运行，石油、煤炭、有色三大原材料采掘行业收入增速达34%、26%、14%，利润增速达60%、105%、89%，在上年同期高基数的基础上增速不减。二季度以来，石油、煤炭价格维持高位，铜、铝等有色金属价格则出现明显下调，有色金属采掘行业二季度收入、利润增速较一季度分别回落12个百分点和19个百分点。此外，伴随着动力煤保供稳价政策持续发力，火电行业盈利逐渐恢复，上半年实现盈利35亿元，扭转2021年下半年亏损态势。

　　中下游行业经营业绩承压。中游行业受上游原材料价格高企及下游需求放缓两端挤压，经营压力明显增加，代表行业如钢铁行业上半年净利润大幅下滑61%，且二季度降幅较一季度进一步增大，化工行业净利润同比增长15%，但相较去年增速大幅放缓。下游行业中，部分基本必选消费行业业绩仍保持稳定增速，如食品、农副产品、饮料行业分别实现利润增幅19%、152%、20%，医药制造行业受上年高基数影响，增速出现放缓，但仍保持3%的利润增幅；部分可选消费行业受局部疫情冲击较大，汽车、房地产、文体娱乐行业利润分别下滑30%、34%、17%，抖客网，住宿餐饮业出现亏损。

　　四、投资、出口保持增长

　　在稳投资政策持续加码下，沪市主板公司投资支出维持稳定增长。2022年上半年，沪市主板公司长期资产购建支出合计1.26万亿元，同比增长6%，其中制造业长期资产购建支出合计3602亿元，同比增速高达23%。水泥、玻璃玻纤、装修装饰等基建相关产业增势明显，同比增长130%、103%、76%；新能源产业快速发展带动有色金属冶炼加工、风电设备、光伏设备投资同比扩大79%、72%、56%；通用设备制造、汽车制造、医药制造同比增长38%、18%和16%。

　　同时，得益于我国广阔工业腹地和产业链供应链加快修复，上半年出口型企业业绩保持较快增长。沪市主板110余家出口型企业净利润同比增长6%，其中化工、医药相关企业净利润同比增长84%、30%；生产资料相关的电气机械和器材制造业、设备制造业相关企业亦表现不俗，净利润同比增长15%、24%。更宏观的港口数据显示，上港集团（600018）、宁波港（601018）、青岛港（601298）三大港口公司合计完成货物吞吐量约11亿吨，完成集装箱吞吐量约5699万标箱，同比增长10%，为出口维持韧性提供了有力保障。

　　五、先进制造业增势良好

　　随着新发展理念贯彻落实，我国新动能产业加速成长，产业结构进一步优化。沪市主板以光伏设备、风电设备、电网设备、航天航空装备、半导体为代表的先进制造业上半年收入增速达31%，净利润增速达51%，分别高于实体产业整体增速20个百分点和39个百分点，超半数公司实现收入、利润双增长，整体经营业绩表现优异。

　　与此同时，先进制造业研发投入持续加码。2022年上半年，沪市主板实体公司合计研发支出约2851亿元，同比增长14%，其中光伏设备研发支出增幅达47%，半导体行业研发支出占收入的比重超7%，显著优于实体产业整体。伴随着研发端持续深耕，新的技术成果持续涌现，例如隆基绿能（601012）在M6全尺寸单晶硅片上持续提升能效，多次刷新电池效率世界纪录；明阳智能（601615）研发的全球最大的抗台风半直驱海上机组于报告期内正式下线，在抵御超强台风的同时捕风效率明显提升。

　　六、融资成本稳中有降

　　融资金额持续增长，融资成本稳中有降。从融资规模来看，2022年上半年，沪市主板实体公司共录得融资6.81万亿元，同比增长9%，其中直接融资5221亿元，间接融资6.28万亿元。制造业、建筑业、采矿业合计融资规模占比64%，同比增长17%。从融资成本看，沪市主板实体公司上半年现金利息支出占有息负债比重2.17%，较上年同期下降0.53个百分点，预计年化利率约4.34%，融资成本明显下降，其中信息技术服务、交通运输等行业同比下降幅度较大。

　　此外，金融行业积极贯彻政策要求，推动金融供给提质增效。截至2022年6月末，主要银行业公司企业贷款及垫款余额合计约70万亿元，较年初增幅约9%，规模进一步扩大，支持实体经济有效融资需求；银行业整体平均净息差2.02%、净利差1.93%，同比分别下降0.08个百分点和0.09个百分点，进一步降低实体企业融资成本，体现金融向实体让利。

　　七、回购增持保持高位