游资不惧市盈率风险

　　天顺股份走出“六连板”

　　天顺股份（002800）（002800）是一家集快递物流、中欧班列、中俄贸易等多个概念于一身的热股。受到知名游资的追捧，抖客网，公司近期股价表现“一骑绝尘”，六个交易日实现了“六连板”。市场人士表示：“上合峰会召开在即，国际物流与运输、新疆等板块受到提振。”

　　市盈率远高行业水平

　　截至9月8日，天顺股份已连收6个涨停板，连续涨停期间，该股累计上涨77.19%，累计换手率为59.61%。龙虎榜数据显示，该股近几日内，因连续三个交易日内涨幅偏离值累计达20%两次上龙虎榜，买卖居前营业部中，机构净卖出40.71万元。

　　广东一私募人士向《》记者表示：“天顺这个6板是有隐患的。公司股价从缩量一字板上来，筹码获利空间太大，一旦炸开，抛盘都是带着巨额利润的筹码，承接的资金很难接住。”

　　根据证监会《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为交通运输、仓储和邮政业（G）中的道路运输业。9月8日，公司股票收盘价为28.12元/股，公司市盈率为86倍。根据中证指数有限公司发布的数据，“道路运输业”静态市盈率为11.54倍，滚动市盈率为11.85倍，公司市盈率显著高于行业市盈率水平。

　　针对股票交易异常波动，天顺股份董事会表示：“近期公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化。经核查，公司、控股股东和实际控制人也不存在应披露而未披露的重大事项，公司控股股东、实际控制人在股票异动期间也不存在买卖公司股票的行为。”

　　中期业绩增收不增利

　　2022年上半年，面临国际环境复杂严峻和全球疫情频发的多重考验，公司实现营业收入65219.22万元，同比增长24.42%；实现净利润1185.84万元，同比降低27.69%。

　　在第三方物流业务上，公司营业收入较去年同期增长20.72%，但受油价波动等因素影响，增加运输成本，使毛利较去年同期下降3.95%；供应链管理业务方面，随着国家出台的增产保供政策推动下，公司开拓川、渝、云、贵等地煤炭市场，延伸拓宽全方位服务链条，煤炭销售业务大幅增加，营业收入较去年同期增加69.68%，毛利较去年同期增长3.11%。

　　值得疑问的是，天顺股份今后一年内是否有被收购，或是被其他公司借壳上市的计划？天顺股份证券部表示：“截至目前，公司暂无相关计划。”

　　另外，需要提及的是，在国际铁路物流业务上，国际集装箱货运代理业务属公司新兴拓展业务，受全球疫情影响，集装箱货物出口激增，但回程受阻，使境外堆存费用和回程费用较高，导致出现较大亏损。

　　今年天顺股份国际运输与冷链业务是否会有进展？“公司国际铁路业务在2022年开行了莫斯科、杜伊斯堡、汉堡、梅杰乌、阿拉木图、热特苏、塔什干、格鲁吉亚、意大利、梅尔辛、马拉等中亚、中欧方向的班列。”对此，公司证券部表示，“国际航班货源业务在2022年以乌鲁木齐为中心开通了格鲁吉亚第比利斯等全货机航线；在海口开设海口至莫斯科航线；在武汉开设了武汉至莫斯科航线。”

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　　光威复材：研发项目进展顺利

　　光威复材（300699）2022年上半年实现营收13.1亿元，同比增长2.4%，净利润5.1亿元，同比增长16.5%。分板块看，上半年碳纤维及织物实现收入8.0亿元，同比增长10%，毛利率73.4%，同比下降2.1个百分点，定型纤维销售合同的合同执行率26.25%，募投项目放量缓解了量产定型纤维降价带来的影响。

　　报告期，公司继续加强新项目和新客户的开发，预浸料实现收入1.4亿元，同比下降32%，毛利率35.5%，同比增长6.7个百分点；此外，复合材料板块先进复合材料研发中心一期、二期已全面投入使用，光晟科技参与的航天火箭发动机壳体、翼型风帆等各个研发项目进展顺利。

　　新项目方面，包头碳纤维项目和M55J系列预计2022年内投产，公司调整了包头项目规划，生产包括24k在内的高级别碳纤维产品，同时也承担了T1000项目，此外，T800H项目目前已进入验收阶段，产品目前已经实现小批量供应，碳梁170万米、预浸料85万平米新增量也逐步落地，短期增量可期。中长期看，气瓶、热场、建筑补强领域都对纤维有大量需求，市场需求量逐年提升。

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　　中秋假期临近 两市成交不足8000亿元

　　震荡市关注中小盘股结构性机会

　　受中秋假期临近影响，市场交投趋于清淡。昨日，上证综指下跌0.33%，深证成指下跌0.86%，创业板指下跌1.86%。对于短期市场，业内人士认为，大盘经过连续三天反弹后面临再度调整要求，短线注意规避高位题材股风险。

　　沪指抗跌明显

　　昨日，大盘未能延续反弹势头，受石油、煤炭、半导体、农业板块调整拖累，股指震荡走低。上证综指下跌0.33%，深证成指下跌0.86%，创业板指跌近2%，主要是受权重股宁德时代（300750）下跌拖累。昨日，两市成交额不足8000亿元，北向资金小幅净卖出，逾3600只股票下跌。

　　板块方面，酒店餐饮、物流、旅游、航空板块昨日涨幅居前；权重板块中，银行、保险、酿酒相对抗跌。中秋假期临近，餐饮、旅游、航空逆市走强。个股方面，同庆楼（605108）、君亭酒店（301073）、西安饮食（000721）涨幅居前；物流板块持续活跃，保税科技（600794）、德邦股份（603056）、天顺股份涨停，华贸物流（603128）涨逾8%。受国际油价下跌拖累，石油、煤炭走势较弱，石油板块下跌0.98%，煤炭板块下跌1.35%。

　　值得注意的是，国际油价本周持续下挫，布伦特原油价格已跌破89美元/桶关口，创近半年新低。消息面上，美国财政部副部长Adewale Adeyemo表示，将通过一个简单的机制来设立对俄罗斯石油出口价格的“指导”上限。Adeyemo称，“指导价”将设为44美元/桶，这是俄罗斯此前自己估算的石油成本价格。除此之外，美联储9月加息75个基点概率高达80%，美元指数狂飙至110关口；市场对于全球经济衰退的担忧情绪逐渐加剧；这直接令大宗商品承压，原油也首当受到较大冲击。

　　创业板指下跌近2%

　　周四虽然主板跌幅不大，但创业板指却下跌1.86%。创业板指权重股中，宁德时代下跌5.15%，抹去了周四的中阳线。

　　宁德时代股价自8月24日高开低走后，已经连续十多个交易日走低。截至昨日收盘，该股报收449.50元/股，上周该股下跌8%，本周跌幅已达3.59%。创业板指成份股中，前20大权重股跌幅居前的还有中科创达（300496）、欣旺达（300207）、卓胜微（300782）、亿纬锂能（300014）、温氏股份（300498）、智飞生物（300122）；逆市上涨的有晶盛机电（300316）、爱尔眼科（300015）、锦浪科技（300763）、东方财富（300059）。

　　国信证券认为，横向对比全球股票市场方面，德国DAX与日经225在全球主要股票指数中市盈率倍数处在较高水平。相较之下，沪深300指数与恒生指数市盈率较低，估值水平处于较低位置。截至2022年8月末，在全球主要股票市场中，沪深300指数市盈率（整体法）为11.8倍，标普500市盈率为20.3倍，道琼斯工业市盈率为20.5倍，法国CAC40市盈率为12.8倍，德国DAX市盈率为27.4倍，恒生指数市盈率为9.4倍，日经225市盈率为24.4倍。