限电或成压倒周期股行情最后一根稻草？

　　限电引发周期股股价大跌

　　9月27日早盘，化工、钢铁、有色、采掘四大周期板块大跌，对应指数跌幅分别为7%、5.84%、5.59%、3.65%，个股现跌停潮，神火股份（000933）、阳煤化工（600691）、五矿发展（600058）、神火股份、鄂尔多斯等多只周期股跌停。

　　消息面上，抖客网，近期，江苏、广东、浙江、辽宁等地推出限电措施，一些高耗能行业生产受到一定影响，被迫减产或停产。各地拉闸限电起因不同。部分省市如青海、广西、辽宁、福建等地近期被有关部门点名，能耗强度同比不降反升，需进一步完善和强化能耗双控制度，多地出台方案，对部分行业和品种采取限电限产措施。也有多地因供电紧张引发限电，因近期电煤供需矛盾加剧，部分地区电网供需形势趋紧。

　　据南方+报道，广东省能源局相关负责人就表示，本轮错峰用电主要是因为高温天气下电量负荷双增长、省内机组发电能力有限等因素造成的，并不是因为能耗双控工作。

　　限电或成压倒周期股行情最后一根稻草

　　多家上市公司通过互动平台、通告发布公司业务受影响程度。

　　云南省*ST澄星（600078）、天原股份（002386）、神火股份、云铝股份（000807）等均受到不同程度的减产停产影响。*ST澄星9月22日晚间通告称，受黄磷生产管控影响，其中云南两家子公司更是无可供满足生产使用的电量，公司决定子公司江阴工厂、宣威工厂、弥勒工厂、钦州工厂等四家工厂于9月23日起开始停产，上述四家工厂几乎贡献了公司全部的营业收入和净利润，*ST澄星股价连续3日跌停。天原股份今日接近跌停，神火股份连续2日跌停，云铝股份股价近几日跌去30%。

　　不过，更多公司表示，目前公司企业运行情况正常，受政策影响较小。也有企业表示，若长时间限电将导致出现库存短缺情况。

　　总的来看，因为限电而停产、限产的A股上市公司主要集中于高能耗行业，如化工、纺织等领域。

　　有市场分析人士表示，A股部分公司股价持续大跌主要还是受负面情绪影响。今年大部分时间，化工、有色和钢铁等板块产品价格上涨，刺激上市公司股价大涨，多数公司股价刷新历史新高，股价翻倍周期股比比皆是。实际上，历史表现看，这类股的股价表现具有周期性，短暂的亮眼业绩很难持续长久，限电措施的出现，即便不会影响上市公司今年业绩，但或许会成为压倒周期股行情的最后一根稻草。

　　大消费股崛起，贵州茅台一度涨停

　　国海证券表示，在碳中和、能耗双控政策背景下供给端出现强约束，供需错配导致大宗商品价格飞涨。近期政策纠偏迹象已经开始显现，需关注今年领涨的强周期板块在之后的行情持续性。对于后市表现，该机构认为周期股行情结束后市场出现调整的概率较大，风格上会阶段性转向成长和消费。

　　9月27日早盘，贵州茅台（600519）持续走高，盘中触及涨停。贵州茅台大涨，刺激白酒板块集体涨停，白酒指数涨超6%，古井贡酒（000596）、泸州老窖（000568）涨停，五粮液（000858）、金种子等触及涨停。

　　大消费板块的长春高新（000661）、片仔癀（600436）、中国中免（601888）、海天味业（603288）等逆势走高，涨幅均超5%。

　　此前，被A股市场颇为推崇的大消费板块，今年却让投资者颇为失望。截至最新，家用电器、食品饮料、休闲服务等多个大消费板块，今年跌幅超过10%，商业贸易、医药生物两个板块跌幅均超过5%。

　　近日，周期股大跌，大消费板块成资金新宠，作为大消费板块的绝对龙头，贵州茅台今天盘中罕见触及涨停。证券时报统计显示，贵州茅台历史上收盘价涨停共出现14次，最近的收盘涨停是2015年4月份，发生在A股为数不多的几次牛市大行情中。

　　消费股后期能否崛起？

　　消费股短暂的反弹并不意味着其能持续大幅上涨反攻，目前消费股只可以说是初步止跌。事件催化主导了本次短期行情，如受海天味业提价信息的影响，调味品板块近期反弹明显，周五茅台股东会、国庆旺季催化白酒板块强势反弹。

　　统计显示，截至9月24日，千亿市值大消费股中，恒瑞医药（600276）、长春高新、海天味业、五粮液年内股价跌幅均超30%，目前来看，今年是消费股历史表现极差的一年。

　　长期看，消费股持续上涨的强支撑要看未来消费相关经济数据是否大为转好。

　　商务部近日发文部署从三个方面推动消费持续稳定恢复，一是稳住大宗消费重点消费；二是促进新型消费加快发展；三是优化提升消费平台载体。（ 吴琦）

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