11月5日，早盘三大指数开盘后走势分化，沪指维持弱势震荡，创业板指冲高盘；午后指数震荡下挫，沪指受周期股拖累跌1%，创业板指翻绿。两市个股跌多涨少，亏钱效应集中在前期高景气趋势方向。

　　盘面上，元宇宙概念小幅分歧后继续强势上涨，佳创视讯20CM三连板，易尚展示10CM三连板，板块内逾10股涨停或涨超10%，同时带动云游戏、知识产权等板块大幅走强；汽车类方向同样表现强势，上声电子20CM二连板，德昌股份（605555）3连板，圣龙股份（603178）、京泉华（002885）等跟随涨停；半导体、白酒、数字货币等板块拉升走高，电力、煤炭、石油、钢铁等资源股集体走低。

　　今日券商晨会上，市场方面，国盛证券表示沪指年线反复考验，指数本周或将选择方向；广发策略表示近期市场“衰退”预期略有升温，建议“高区+低区”均衡配置；海通证券表示短期关注沪指于年线处的博弈和量能变化。

　　行业方面，中信建投（601066）表示半导体产能紧张持续，模拟大厂启动新一轮涨价；另外中信建投表示Facebook全面拥抱元宇宙，VR/AR硬件市场空间广阔；国泰君安称家电基本面反弹趋势渐现，配置性价比突出。

　　【市场】

　　国盛证券：沪指年线反复考验，指数本周或将选择方向

　　国盛证券表示，技术面看，沪指在上周二创近期低点收盘勉强站上年线后，上周五直接再出中阴K线，跌破年线重要支撑，短期结构上已形成空头排列，导致上周低点3477或将再受考验。总体而言，本周沪指将继续遭遇考验，能否重新站上年线支撑，保持底部震荡状态或在本周给出结果，而深指强于沪指的结构是否会受到沪指的影响而遭到破坏，是选择向下还是向上，本周或将是重要的时间节点。

　　广发策略：近期市场“衰退”预期略有升温 建议“高区+低区”均衡配置

　　广发策略戴康团队研报称，FOMC会议后，海外大类资产表现反映对加息预期有所延后，这有助于缓解市场对联储政策超预期收缩的担忧。国内经济延续回落，地产信用风险仍在“观察期”，当前的“真空期”仍将延续，大类资产表现则反映市场对“衰退”的预期略有升温，A股整体处于“类滞胀”向“衰退”过渡阶段，发生系统性风险的概率不高。历史相似区间，具备“弱经济周期属性”和“自身行业高景气”的板块占优。“真空期”建议利用市场震荡，进行“高区”和“低区”的均衡。

　　海通证券：短期关注沪指于年线处的博弈和量能变化

　　海通证券指出，策略上，11月市场仍将以结构性机会为主，主题投资占据主导，前期超热的新能源汽车、光伏、清洁能源等因交易过热，波动加大，投资难度增加，元宇宙的活跃加上海外半导体公司的大涨，刺激市场主线逐步转向科技股。后市展望，短期应该密切关注沪指在年线附近的争夺和量能的变化情况，以及金融板块尤其是证券股板块的表现。如果近期证券股能有所表现的话，指数可能会修复的快一些。值得注意的是消费板块在前期的下跌中已逐步消化了消费税改革带来的冲击，从三季报来看消费板块超四成公司业绩下滑，消费板块盈利增速预期正逐步触底，近期多家消费品类公司宣布提价，市场对消费板块的预期正逐步改善，具备布局机会。

　　【行业】

　　中信建投：半导体产能紧张持续，模拟大厂启动新一轮涨价

　　中信建投研报指出，晶圆代工产能不足，代工涨价预计传导至IC设计厂商。尽管受到供应链长短料、终端产品需求动能降温等因素影响，晶圆代工产能仍然供不应求，目前订单能见度可到2022H2，抖客网，晶圆代工涨价持续。联电、力积电、世界先进等代工厂今年已涨价20%-30%，但随着台积电8月份全面调涨成熟制程和先进制程价格，联电、力积电、世界先进等预计于22Q1跟进涨价，涨幅约8%-10%，部分热门制程涨幅超10%。按照各代工厂的涨价时点，预计台积电的涨价将反映在IC设计厂商21Q4的成本中，而联电、力积电、世界先进的最新一轮涨价将反映在IC设计厂商明年的成本中。当前半导体的需求虽然出现一定的结构性分化，但整体仍处于高景气度以及供需紧张的状态，今年未见产能紧张缓解或松动迹象，预计2022年整体产能仍然紧张且涨价持续。

　　中信建投：Facebook全面拥抱元宇宙，VR/AR硬件市场空间广阔

　　中信建投研报指出，Facebook、微软等全球各大厂商纷纷入局“元宇宙”，VR头显和AR眼镜等硬件设备作为元宇宙的入口，预计将迎来发展良机，我们认为未来十年VR/AR将成为千亿级别巨大市场。从VR/AR硬件及产业链角度来看，建议关注显示技术：分辨率和响应时间的不断改善为用户带来更加逼真的沉浸式体验，Fast LCD快闪屏成为VR主要显示方案，而AR则需等待Micro LED技术进一步成熟；菲涅尔透镜可减少VR设备的重量、厚度和成本，下一代Pancake方案正在迭代中；光波导光学器件：将显示器发出的光耦入人眼视觉方向，分几何光波导和衍射光波导两种路径，高性能光波导的发展尚需时间；摄像头：随着眼球追踪等更多功能的引入，每台设备的摄像头数量将有所增加。建议关注：歌尔股份、舜宇光学、水晶光电、长信科技、联创电子等。

　　国泰君安：家电基本面反弹趋势渐现，配置性价比突出

　　国泰君安发布研报指出：进入Q4后，家电行业双十一预售数据同比去年普遍较好，以内销为主且受益创新新品推动的小家电公司受益较大。厨电板块远远高于行业增幅。显示类板块，激光电视、智能微投等新型显示品类的上市，为黑电显示行业开辟第二增长曲线。在接下来的半年中，行业基本面有望实现触底回升。从配置的角度考虑，家电板块基金持仓比例已至历史地位，配置性价比随着业绩修复将逐渐突出。