12月28日，由《经济观察报》主办的金融发展论坛暨卓越金融企业盛典在线上成功举办，近年来在疫情的影响下，国内经济发展经受了一系列复杂、严峻的考验，金融行业也在此背景下不断发展革新，稳增长、促发展，高效安全的发展实体经济是金融业面临的重大议题，在本次论坛中，亚洲金融合作协会创始秘书长、中国银行业协会原专职副会长杨再平发表题为《金融如何安全高效支持实体经济》的主题演讲，针对我国目前的经济形式，探讨了金融安全、效率以及二者的统一问题。

以下是嘉宾演讲实录：

各位好，感谢经济观察报提供这个平台来分享。有关金融怎么安全高效的支持实体经济,可以说正当其时，金融支持实体经济既要安全，又要高效。在这两者之间达到一个比较好的平衡，才是一个最佳的状态,所以两个方面都要有足够的认识。

我们讲的金融安全，一般都是只讲整个国家的金融安全,实际上金融安全，我认为它是三个层面的：

首先是国家层面，国家层面的金融安全，它是两个大的方面:一个就是整个的金融体系，包括金融基础设施体系，金融机构体系和金融市场体系，包括货币市场，包括资本市场，要正常稳定运行;另一个方面是货币，它对内或对外币值要基本稳定;

另一个层面我把它叫做机构层面的金融安全，我们可以把它分成金融机构和非金融机构，金融机构的金融安全体现在金融机构的资产负债表上。非金融机构的安全，我们从两个方面来看：一方面作为融资者，你的资产负债率；另一方面作为投资者，如果你的资产能够保值增值，当然是安全的，否则那就不安全。

最后是个人层面，抖客网，个人作为融资者，有一个资产负债率、杠杆率的问题。如果是平衡的、适度的，那是安全的，否则就不安全。个人也可能作为投资者，所以你选择的资产也要能够保值增值，否则就不安全。个人投资对国家来说可能不重要，但是对个人来说，可能会关心你的身家性命。

这是金融安全的重要性，我们从这样三个层面，去领会去理解。

我们做金融，要追求金融效率，金融效率也很重要。有两句话很适合金融，时间就是金钱，效率就是生命。怎么理解金融的效率？我觉得金融是很难把效率说清楚的，所以我们讲金融的效率一定是相对于实体经济而言的，不能就金融体系来说。具体来说，金融的作用体现为它能够动员储蓄、分配储蓄、管控风险，所以金融能够使得我们的经济更充分的发展，也能够更平衡的发展。

从两个方面理解就是金融活经济活，金融高效，经济实体就会高效。我们讲金融效率，要从金融对于实体经济来说来。金融效率我们也要从三个层面来理解：

一个层面就是国家层面。它主要体现在这样一些方面，国家的储蓄率、投资率、它影响到投资资本的报酬率或者它的另外一面。我们讲资本系数，进一步投入产出系数，再进一步甚至全要素的生产率都跟金融有关系。所以这些指标体系可以说衡量一个国家金融效率的重要指标体系。

从机构层面来说，我们把它分成金融机构和非金融机构。从金融机构来说，它的金融效率可能体现为资产收益率、资本收益率、成本收益率等等。从非金融机构来说，作为融资者，我们要衡量它的金融效率，就是他所融的资金净收益是不是最大化；作为投资者，投出去的资金收益是不是最大化？这是体现。

个人金融效率一样，作为融资者，它的生命周期的效益最大化。或者说是你的收益最大化；作为投资者，你的净收益是不是达到了最大化，这样来衡量个人的金融效率。

这也是三个层面，我们讲了两个层面以后，我们还要进一步要求它的统一或者平衡。金融安全和金融效率是一个矛盾的统一体，它也体现在安全性和效率性范围，如果过分强调安全，当然就没有效率可言；反过来只强调效率的时候，它可能会对安全性的会有一定的削弱。

我们在强调金融效率的时候，要尽量的去寻求安全性和效率性的对立统一。要做到这样，同样也有三个层面要积极作为。

从整个国家来说，维护好金融体系的稳定正常运行，就要有相应的有效监管，要提供有效的金融基础设施，比方说支付体系、货币体系等等；另外在宏观层面，要有能够使得货币保持稳定的货币政策和财政政策。我们讲宏观审慎，既要有效监管，还要有宏观审慎。

从机构层面来说，首先是金融机构，要做到安全性和效率性。就要正确处理好，既要积极支持实体经济，又要审慎管控金融风险，把这两个方面做好，才能做到我们讲求的安全性和效率性的高度统一或者平衡。

从个人层面来说，作为融资，要讲它的合理性，要讲偿还性应用，要有还款的应用和能力，这是一个方面；然后作为投资者你的风险偏好和承受能力，你自己要认知，要根据你的风险偏好，还有承受能力理性投资，以理性投资来收获合理的回报。

总之我们讲做金融安全很重要，效率也重要，要达到这两者的高度统一，需要国家、机构和个人积极作为，只有这样我们才能使金融在支持实体经济方面既安全又高效。在安全的前提下，这是我们应该去努力追求的一个理想境界。

这就是我今天要跟大家分享的题目，我就说到这里，谢谢。