编者按：证监会第十八届发行审核委员会将于4月28日召开2022年第50次发行审核委员会工作会议，审议湖北三赢兴光电科技股份有限公司(简称：三赢兴)的首发上市申请。三赢兴此次上市的保荐机构(主承销商)为招商证券股份有限公司，保荐代表人为宋立、刘光虎。

　　公司拟在深交所主板发行新股不超过4600.00万股，占发行后总股本的比例不低于25%。本次发行全部为新股发行，公司原有股东不公开发售股份。

　　三赢兴专注于光电摄像模组和生物识别模组，是一家集研发、生产和销售为一体的高新技术企业，业务主要分为三大板块，分别是精密手机摄像头模组、生物识别模组和智能影像产品，应用领域涵盖智能手机、笔记本电脑、生物识别、医疗影像、物联网、智能汽车、智慧交通、多媒体教学、人工智能等。

　　截至招股说明书签署日，公司的控股股东为自然人刘传禄，实际控制人为刘传禄与陈雪君，两人为夫妻关系。刘传禄与陈雪君均为中国国籍，无境外永久居留权。

　　刘传禄直接持有三赢兴49.43%的股份，通过海赢投资、众赢投资间接持有三赢兴1.06%的股份，合计持有三赢兴50.49%的股份；陈雪君直接持有三赢兴3.69%的股份，实际控制人刘传禄、陈雪君夫妇直接和间接合计持有三赢兴54.18%的股份。

　　三赢兴拟募集资金13.23亿元，其中4.09亿元用于通城县光电摄像模组数字化智能生产建设项目，7.08亿元用于人工智能影像采集摄像模组及高像素精密手机摄像模组及建设项目，1.06亿元用于图像传感器应用及图像算法系统研发中心项目，1.00亿元用于补充流动资金。

　　截至2021年6月末，三赢兴的资产总额为98,278.51万元，公司本次募资总额超过总资产。

　　2018年至2021年1-6月，三赢兴的营业收入分别为77,301.43万元、108,547.53万元、123,196.96万元和67,713.22万元；净利润分别为2016.69万元、3501.31万元、13,229.74万元和7378.49万元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为1754.06万元、6719.22万元、12,383.59万元和7033.08万元；经营活动产生的现金流量净额分别为3654.97万元、8262.74万元、28,013.84万元和-5948.01万元。公司净现比分别为1.81、2.36、2.12和-0.81。

　　上述同期，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为54,753.19万元、82,767.02万元、131,921.38万元和66,071.87万元；主营业务收入分别为76,755.73万元、108,122.81万元、122,928.89万元和66,782.01万元。公司收现比分别为0.71、0.77、1.07和0.99。

　　2018年至2021年1-6月，三赢兴的主营业务毛利率逐年提高，分别为9.45%、14.00%、18.80%和19.46%，报告期内毛利率几近翻倍。同行业可比上市公司综合毛利率平均值分别为11.88%、13.11%、14.66%和16.54%。

　　但公司三大主要产品的平均销售价格却呈逐年下滑趋势。2018年至2021年1-6月，营收占比高达九成的精密手机摄像模组销售均价分别为12.25元/颗、8.48元/颗、7.91元/颗和7.80元/颗，增幅分别为-30.75%、-6.74%和-1.39%，三年半的时间内价格下降了36.33%。精密指纹识别模组销售均价分别是10.50元/颗、7.53元/颗、6.87元/颗和7.13元/颗，增幅分别为-28.29%、-8.79%和3.78%。智能影像产品均价分别为24.17元/颗、10.48元/颗、19.65元/颗和15.50元/颗，增幅分别为-56.65%、87.58%和-21.12%。

　　2018年-2021年1-6月，三赢兴向前五名客户销售总额分别为69,334.90万元、101,786.51万元、111,601.41万元和56,542.99万元，占当期营业收入的比重分别为89.69%、93.77%、90.59%和83.49%，主要为国内知名手机品牌厂商，客户集中度较高。

　　其中，vivo集团及华为终端2018年不是公司前五大客户，2019年后vivo集团就成为公司第一大客户，华为终端2019年为第五大客户，2020年成为三赢兴第二大客户。而2019年开始，三赢兴对传音集团、以诺集团销售收入持续大幅下降，2019年公司对天珑集团销售收入2.07亿元，而2020年已不在三赢兴的前五大客户之中。

　　2020年12月，三赢兴引入了三名外部投资者，其中一名新进股东深圳市芯知已数码有限公司(简称“深圳芯知己”)，其实际控制人为金涛。而金涛间接持股的香港芯知己数码有限公司(简称“香港芯知己”)，是三赢兴的主要供应商。

　　2019年，三赢兴对香港芯知己的采购金额为6676.58万元，位列第五大供应商。2020年三赢兴对其采购金额2.45亿元，占公司采购总额比例为24.24%，香港芯知己成为第一大供应商。三赢兴称，金涛看好公司发展前景，故通过深圳芯知已增资方式成为公司股东。

　　另外，三赢兴的控股股东、实际控制人刘传禄，持有日照常春藤藤科股权投资中心(有限合伙)4.77%的财产份额，日照常春藤藤科股权投资中心(有限合伙)持有格科微有限公司发行前1.66%的股权，刘传禄为格科微有限公司间接股东，而格科微也是三赢兴的供应商。

　　2018年至2021年1-6月各期末，三赢兴的负债总额分别为36,950.55万元、56,270.59万元、58,132.44万元和50,052.74万元，其中流动负债分别为35,856.34万元、52,587.98万元、54,814.88万元和44,593.66万元。

　　上述各期末，三赢兴的流动比率分别为1.06、1.09、1.45和1.55，速动比率分别为0.87、0.90、1.18和1.08，合并口径资产负债率分别为74.97%、70.67%、57.53%和50.93%。同行业可比公司的流动比率平均值分别为1.30、1.23、1.42和1.46，速动比率平均值分别为1.02、0.91、1.09和1.08，资产负债率平均值分别为66.97%、68.17%、64.34%和60.06%。

　　2018年至2021年1-6月各期末，三赢兴的应收票据价值分别为3741.85万元、7410.15万元、6943.58万元和6982.26万元，占流动资产的比例分别为9.82%、12.96%、8.77%和10.12%。公司的商业承兑汇票金额大幅增加，三赢兴称收取的商业承兑汇票前手均为深圳市中兴康讯电子有限公司，出票人均为中兴通讯股份有限公司。

　　上述各期末，公司的应收账款净额分别为25,103.40万元、34,818.83万元、27,433.82万元和28,088.88万元，占流动资产比例分别为65.88%、60.86%、34.63%和40.72%；应收账款账面余额分别为25,285.29万元、35,107.43万元、27,595.40万元和28,255.73万元，占营业收入的比例分别为32.71%、32.34%、22.40%和20.86%。

　　2018年至2021年1-6月，三赢兴的应收账款周转率分别为3.29次、3.59次、3.93次和4.85次，同行业可比公司的应收账款周转率平均值分别为4.51次、4.75次、4.43次和4.47次。

　　2018年至2021年1-6月，三赢兴的研发费用分别为2179.13万元、3712.41万元、3749.41万元和1912.47万元，研发费用率分别为2.82%、3.42%、3.04%和2.82%，在同行业可比公司中垫底。

　　2018年至2021年1-6月，欧菲光的研发费用率分别为4.75%、3.34%、3.79%和6.52%；丘钛科技的研发费用率分别为3.27%、3.01%、3.39%和3.40%；舜宇光学的研发费用率分别为5.25%、5.84%、6.58%和6.65%；同行业可比公司的研发费用率均值分别为4.42%、4.06%、4.59%和5.52%，三赢兴的研发费用率仅有行业平均值的一半。

　　另外，三赢兴及子公司在报告期内有6项被主管部门认定或处罚的一般违法行为，包括违规建设建筑物、未依法为全体员工缴纳社保和公积金、消防违规、税务违规等。

　　招股书显示，三赢兴报告期内共进行了三次现金分红，派发现金红利合计4400万元。

　　光电摄像模组生产企业冲刺深市主板拟募资13.23亿元