市场观点｜基本面仍有支撑和提振市场不具备系统性风险

　　市场回顾

　　8月2日，两市股指低开低走，盘中弱势震荡下探，沪指、深成指盘中一度跌超3%，午后跌幅略有收窄；两市成交额明显放大，全日成交约1.18万亿；逾4400只股票下跌；北向资金净卖出23.11亿元。盘面上看，水务、环保、建筑、电力等板块跌幅居前，燃气、软件、旅欧、医药、地产、酿酒、金融等板块均走弱；军工、种业、芯片概念逆市活跃。

　　巨丰观点

　　巨丰投顾认为宽松政策以及经济复苏下市场中期向好的基础依旧，但整体力度有减弱趋势，应保持适当谨慎。短期，地缘政治等多重因素导致指数迎来恐慌性杀跌，短期仍有不确定性，或导致市场反复，但基本面仍有支撑和提振，市场不具备系统性风险。短期结构性行情下，整体可做好逢低低吸的准备。

　　操作建议

　　中期继续建议战略配置，关注稳经济下的基建（光伏、风电等，数字经济的云计算、数据中心）的以及消费行业（估值低机构配置低）的配置价值。波段机会方面，中报行情继续关注二季度业绩改善明显的板块，同时重点关注上半年业绩增速较高的板块（光伏、新能源车、特高压、储能、军工、半导体以及风电），如果阶段回调，都可反复进行博弈。

　　宏观政策｜国家发改委：促进重点领域消费加快恢复

　　国家发改委对下半年经济工作的全面部署，坚决落实疫情要防住、经济要稳住、发展要安全的要求，坚持稳字当头、稳中求进，高效统筹做好疫情防控和经济社会发展重点工作，推动稳增长各项政策效应加快释放，充分发挥投资关键作用，更好发挥推进有效投资重要项目协调机制作用，切实加大力度做好项目前期工作，加快政策性开发性金融工具资金投放并尽快形成实物工作量。促进重点领域消费加快恢复，大力提升能源供应保障能力，持续强化粮食安全保障，保持产业链供应链安全稳定，坚定不移深化改革扩大开放，扎实推进区域协调发展和新型城镇化建设，稳步推动经济社会发展全面绿色转型，做好重要民生商品保供稳价，保持经济社会大局稳定，保持经济运行在合理区间，努力争取全年经济发展达到较好水平。

　　行业机会｜消费电子、面板等板块估值已进入历史低估区间

　　从公募基金持仓占比来看，22Q2公募基金电子行业持仓市值占比4.9%，较22Q1环比下降0.4pp。从持仓总市值绝对值来看，22Q2公募基金持仓总市值为2086.9亿元，环比下降2.8%。外资方面，22Q2外资通过陆港通持股占比2.1%，较22Q1环比下滑0.2pp，外资持股总市值1386.2亿元，环比下降1.7%。从持仓市值占比来看，大陆公募基金与外资持仓占比均出现连续两个季度下滑，但历史纵比来看仍处于中位水平。

　　受国家政策支持与下游需求带动，新能源汽车产业链整体成长确定性较强，建议关注产业链环节上的汽车电子、功率半导体、汽车雷达等领域；经历行业估值调整后，消费电子、面板等板块估值已进入历史低估区间，预计随22H2-23H1行业库存周期进入尾声，相关企业将迎来业绩端修复，当前已具备较高配置性价比提升，建议关注中长期配置机会。

　　热点新闻｜发改委：促进重点领域消费加快恢复

　　国家发展改革委召开上半年发展改革形势公告会：促进重点领域消费加快恢复，大力提升能源供应保障能力，持续强化粮食安全保障，保持产业链供应链安全稳定，坚定不移深化改革扩大开放，扎实推进区域协调发展和新型城镇化建设，稳步推动经济社会发展全面绿色转型，做好重要民生商品保供稳价，保持经济社会大局稳定，保持经济运行在合理区间，努力争取全年经济发展达到较好水平。

　　今年第4批游戏版号公布：距上次发版号20天 游戏审批速度加快

　　8月1日，国家新闻出版署官网公布今年第4批获批国产网络游戏名单，一共69款游戏过审，数量与上一批次相差不多，但时间间隔缩短，距离上次发布版号名单仅过去20天。

　　逾400家公司被公募调研 新能源、高端制造最受关注

　　进入7月，公募基金开启密集调研模式。数据统计，截至8月2日，7月以来已有622家上市公司接待机构调研，其中484家获得了公募基金的关注。从行业看，基金公司调研行业较为分散，涉及化工、电子原件、半导体、医药等板块，其中新能源、高端制造最受关注。

　　策略观点

　　巨丰投顾认为目前压制A股投资者情绪的因素仍然是地缘政治、美元收缩、经济下行等因素。4月政策底出现后，军工、风电、光伏、锂电、芯片等年内率先展开中期调整的赛道板块止跌反弹，带领大盘展开一波中级行情。上证指数在2个月内连续突破3000~3400点4个整数关口，短线调整后上行步伐将更为稳健。2日晚间，佩洛西抵达台湾，中国外交部召见美国驻华大使，发出严重抗议；解放军将进行重要军事演训行动，隔夜欧美股市普跌，抖客网，大宗商品价格普跌，预计A股将低开筑底。从历史规律看，意外事件对于股市的扰动往往会比较快速修复，因此，A股短线探底回升的概率较大。短期A股宽幅震荡调整，将是调仓换股的机会，后市建议关注业绩成长明显的公司。操作上，可以关注本轮反弹中涨幅滞后的低价低估值蓝筹股，尤其是受益于原材料价格下跌的电力、家电等行业，中线则继续逢低关注光伏、风电、储能、新能源汽车等高景气赛道股，注意短线不要追高。

　　技术分析｜投资者应积极把握结构性行情机会

　　指数运行：沪指看，低开低走放量杀跌阴线，一鼓作气击穿3200点支撑防线直达3150点区域，为开启复杂a-b-c调整浪盘口，如是小周期不能快速收复失地并回补3259点区域跳空缺口，则后市股指还有惯性探底和磨底的动能和势能；创业板指数三浪调整结构末端，给出放量区间震荡调整阴线，波动率未破前一交易日低点强支撑，明确跌多涨少背景下的成长赛道仍是资金关注焦点和重点；结合深成指续创调整新低已达120000点强支撑、科创50指数低开高走抵抗线拒绝下破前低点强支撑的运行情况，明确指数行情乏善可陈情况下投资者应积极把握结构性行情机会。