今天的大盘，好脆弱啊...

　　恒生中国企业指数跌超1.6%，较6月高点下跌20%。科创50指数午后跌超2%，重回1000点下方。三大指数集体翻绿，两市有3600股下跌。

　　盘面上，工业母机、鸡肉、煤炭、旅游等板块走强，数字货币、云游戏、医美概念、ST等板块跌幅居前。北上资金净流入15亿元。

　　01

　　千亿巨头突然放量下跌超10%， 医美板块遭重挫！

　　今日，医美板块放量下挫，爱美客（300896）开盘后一路下挫，盘中一度跌超12%。截至午间收盘，爱美客仍然跌超9%。除了爱美客，全球“玻尿酸之王”华熙生物也盘中重挫超10%。朗姿股份（002612）、昊海生科等医美概念股也跌超6%。

　　消息面上，一则传闻称，上海近期召开的医美工作会议，要规范医美渠道，返佣将被定性为商务贿赂。传闻还称，执法还要现场检查医美机构财务部门电脑中的文件，查找“团队”、“客服”返款的明细账单以及相关合作协议，明确涉嫌受贿的主体；此外，还将查看医美机构客户名单等。

　　另外，中消协15日发布医疗美容领域不公平格式条款点评，包括单方面约定预付卡（充值卡）有效期、单方约定医美手术费等一律不退、经营者通过设置严苛附加条件推卸自身责任、退款时按照商品和服务的原价抵扣费用、单方面规定美容院对签订的合同有唯一解释权等情形。

　　对于今日的大跌，据证券时报报道，爱美客内部人士回应称，目前尚未有确凿的政策端消息，公司经营没有变化。该人士认为，医疗美容行业监管趋严，将引导和规范行业健康有序发展，行业中游头部企业、目前已规范化运营的医疗美容机构将获得更多市场机会，这有利于加速行业出清，推动医疗美容行业高质量发展。

　　对于盘中股价波动，华熙生物内部人士表示，可能跟行业整顿有关系，但对公司的影响应该是微乎其微。“我们医美占比非常少的，只占营业额10%不到，主要还是一家生物科技公司，公司这几年一直是以四轮驱动战略来发展，特别是护肤品业务现在受消费升级影响，占比也超过70%，对公司股价的影响应该只是暂时的。”

　　02

　　困境反转？

　　上海机场今年涨了30%！

　　今年市场上的惊喜，无疑是上海机场（600009）。

　　开盘一路向北走，盘中涨超5%，没想到今天直接阶段新高了。

　　雪球用户@评研阁表示：“我说预期反转，有人说上机还在亏损，要被ST。

　　我说疫情反转，有人说疫情还得5年10年。

　　我说免税面积扩大一倍，有说机场免税不行了，市内免税和离岛免税兴起。

　　我说合并虹桥机场，有人说虹桥机场资产不行，那到底什么资产行？

　　在股票低迷的时候，很多人都看不见光，不是光不存在，只是光藏在夜幕里。”

　　“上海机场股价逆势创阶段性新高”的例子，让不少球友受到了深深的震撼：有人感概：只要是好公司、时间就是他们的朋友；

　　有人发出感悟：“涉及到人性的时候，科学就变成了玄学；投资也是如此，至少目前为止仍然难以称为科学，而是一门艺术，因为其牵涉人性颇深。但无论如何，你从多巴胺的角度去解释市场的一些或躁狂或抑郁的行为，反而可能比其他角度的任何解释，更接近本质。”

　　但要认清现实的是，2020年上海机场跌了近3%，2021年上海机场跌了38%，也是那一年被猜测“要按公共事业股”估值了，沦为“四傻”之一了。而如今，又有言论说“后疫情这条线，是下半年唯一的确认性机会”。

　　市场变幻莫测，哪里是普通投资者摇骰子能猜中的呢？

　　03

　　重仓新能源的基金经理， 在大举抄底医药股！

　　医药，普遍认为是今年最难的板块了。

　　自2021年7月以来，医药板块持续调整。数据显示，2021年7月以来，截至9月15日，申万医药生物指数跌幅达35.44%，在31个申万一级行业指数中，抖客网，跌幅排名第一。

　　坊间流传了一个段子：“在基金公司每天晨会的时候，各个行业的研究员都会向基金经理们回复其所覆盖行业企业情况与后市预判，等新能源行业研究员讲完之后，轮到医药行业研究员发言了，直接被基金经理打断了，说今天你就不要讲了。”

　　但事实上，一直重仓新能源的基金经理已经在瞄准医药板块了。

　　面对医药板块的持续回调，张坤、何帅、姚志鹏、孙伟等知名基金经理选择在底部进行布局。

　　比如易方达基金基金经理张坤选择在上半年就加仓医药股。

　　以他管理规模最大的易方达蓝筹精选为例，他在基金半年报中介绍，该基金在上半年股票仓位略有提升，并对结构进行了调整，增加了医药等行业的配置。2021年下半年，张坤曾清仓海吉亚医疗，但在易方达蓝筹精选2022年半年报中，海吉亚医疗位列第19大重仓股，药明生物、爱尔眼科（300015）、国际医学（000516）等医药股均位列前20大重仓股，且都是被增持或新买入。

　　交银施罗德基金基金经理何帅在上半年大幅增加了医药股的配置。以他管理的交银阿尔法为例，统计显示，该基金截至上半年底，医疗保健板块的配置比例高达50.33%，而这一数据在2021年底仅为13.48%。

　　主攻新能源的嘉实基金基金经理姚志鹏也加仓了医药。数据显示，2021年底，他管理的嘉实环保低碳医疗保健板块配置比例仅为0.01%；今年上半年末，这只基金的医疗保健板块配置比例提升至8.72%。

　　医药板块持续调整，知名基金经理选择底部布局源于他们对医药板块后市的乐观判断。在他们看来，医药板块下跌空间有限，当前或许会是配置医药板块的合适时间点。

　　04

　　“不要害怕 ， 现在的情况比2018年好”

　　今天这个市场确实让很多人都麻木了，明显的感觉到大家的情绪变化以及讨论的热度都降低了。

　　球友@胡紫怡Zoey表示：“其实大家不用这么悲观，因为现在的各种形势并没有比2018年更糟，而有些板块的估值已经到达了2018年的低点，所以为什么要悲观呢？下面先总结一下和2018的相似之处。

　　第1个相似点，美联储加息，中国降息。

　　吸取了2015年杠杆牛的教训后，开始了轰轰烈烈的去杠杆、加强监管。为了应对去杠杆带来的经济压力，中国在2018年4月选择降准，此后7月、10月以及2019年1月份央行连续降准，累计共下调存款准备金率3.5%。

　　而美联储则从2016年一直加息到2018，且成功在2018年末通过加息带崩美股。2016年，美国经济逐渐从次贷危机中恢复，美联储自 2015 年末开启货币正常化，2015年12月至2018年12月，美联储累计加息9次，联邦基金利率由0%调高至2.25%。2018年美联储加息4次，总共75BP。美股2018年9月冲高回落，2018年Q4创下2008年后最大跌幅。

　　第2个相似点，中美之间的摩擦。